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應(yīng)用端爆發(fā)，催生物聯(lián)網(wǎng)全產(chǎn)業(yè)鏈投資機會！
2021-09-26
近日，小米公布IPO招股說明書，即將登陸港交所。業(yè)內(nèi)人士從小米的招股說明書發(fā)現(xiàn)，2017年，其主要營收依然來自智能手機，智能手機行業(yè)的收入為805.63億元，占總收入的比例為70.3%。但來自IoT與生活消費產(chǎn)品的營收已達234.47億元，占比為20.5%，且處于快速成長的軌道中，說明未來的比重仍有進一步提升的趨勢，如此信息就意味著物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用已進入爆發(fā)期，從而給相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來相對確定的、高成長的投資機會。
萬物互聯(lián)時代已來，開啟物聯(lián)網(wǎng)投資元年
loT是Internet of things的縮寫，就是物聯(lián)網(wǎng)。顧名思義，物聯(lián)網(wǎng)就是萬物互聯(lián)形成的網(wǎng)絡(luò)。物聯(lián)網(wǎng)的核心和基礎(chǔ)仍然是互聯(lián)網(wǎng)，是在互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)上的延伸和擴展的網(wǎng)絡(luò)；物聯(lián)網(wǎng)的用戶端延伸和擴展到了任何物品與物品之間，進行信息交換和通信，也就是說萬物互聯(lián)。物聯(lián)網(wǎng)通過智能感知、識別技術(shù)與普適計算等通信感知技術(shù)，廣泛應(yīng)用于網(wǎng)絡(luò)的融合中，也因此被稱為繼計算機、互聯(lián)網(wǎng)之后世界信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的第三次浪潮。物聯(lián)網(wǎng)是互聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用拓展，與其說物聯(lián)網(wǎng)是網(wǎng)絡(luò)，不如說物聯(lián)網(wǎng)是業(yè)務(wù)和應(yīng)用。因此，應(yīng)用創(chuàng)新是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的核心，以用戶體驗為核心的創(chuàng)新是物聯(lián)網(wǎng)發(fā)展的靈魂。
在這方面，小米公司做到了極致。以智能手機為核心，不斷完善物聯(lián)網(wǎng)的生態(tài)圈。比如說智米是智能空氣凈化器及空氣質(zhì)量監(jiān)測器的供應(yīng)商。華米是智能手環(huán)、手表（不包括兒童手表及石英手表）、體重秤及相關(guān)配件產(chǎn)品的供應(yīng)商。云米是凈水器及若干其他IoT智能家電設(shè)備的供應(yīng)商。這些IoT產(chǎn)品通過米家APP可以進行無縫集成及統(tǒng)一控制，從而達到智能硬件產(chǎn)品的消費粘性。這也得到了相關(guān)數(shù)據(jù)的佐證，比如說招股說明書顯示小米的生態(tài)鏈上已經(jīng)產(chǎn)生了超過1億臺互聯(lián)設(shè)備。因此，按已連接設(shè)備數(shù)量計算的消費級IoT市場份額，小米的市場份額已經(jīng)達到了1.7%、領(lǐng)先于0.9%的蘋果、0.9%的亞馬遜、0.7%的三星、0.6%的谷歌。
大規(guī)模的應(yīng)用，就意味著物聯(lián)網(wǎng)的投資規(guī)模有望迅速膨脹，從而提振了相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的下游需求。據(jù)資料顯示，我國電信運營商預(yù)計2020年連接數(shù)破17億；阿里則是提出5年內(nèi)將達到百億鏈接的目標。與此同時，在前期召開的云棲峰會上，更是提出了16家芯片公司、52家設(shè)備商、18款模組和網(wǎng)關(guān)支持阿里IoT操作系統(tǒng)和邊緣計算產(chǎn)品的宏大計劃，并明確了城市、家庭、工業(yè)和汽車四大應(yīng)用場景。可以說創(chuàng)新時機和模式已經(jīng)到了一個非常明確的時間點，從而給物聯(lián)網(wǎng)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈帶來了巨大的投資機會。
從產(chǎn)業(yè)鏈角度尋找投資機會
就目前來看，有兩個角度供市場參與者參考。一是產(chǎn)業(yè)鏈的縱向角度。比如說上游的芯片、模組領(lǐng)域。典型的代表性公司有日海通訊、宜通世紀、高新興、星網(wǎng)銳捷等品種。其中，日海通訊近期收購的芯訊通，行業(yè)分析師較為看好。資料顯示，芯訊通的主營業(yè)務(wù)為無線通信模塊的研發(fā)、銷售業(yè)務(wù)，為客戶提供基于GSM、WCDMA、CDMA、LTE等無線蜂窩通信及GPS、GLONASS、北斗衛(wèi)星定位等多種技術(shù)平臺的M2M模塊產(chǎn)品解決方案。芯訊通掌握基于無線通信芯片的模塊產(chǎn)品開發(fā)能力及核心技術(shù)，具備為模塊應(yīng)用行業(yè)客戶提供定制化服務(wù)的能力，產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于車聯(lián)網(wǎng)、智能抄表、移動支付、安全防護、醫(yī)療衛(wèi)生、共享單車等領(lǐng)域。因此，一旦未來物聯(lián)網(wǎng)全面輔開，公司的業(yè)務(wù)發(fā)展前景的確值得期待。而在下游硬件領(lǐng)域，目前全球領(lǐng)先的部分科技類公司已將制造重點從軟件向硬件領(lǐng)域轉(zhuǎn)移，因為智能硬件更契合了物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展趨勢，盈利能力、產(chǎn)業(yè)趨勢更為確定、樂觀。智能穿戴則是代表。就目前來看，A股上市公司中的捷順科技、全志科技、聞泰科技、合力泰等均有涉足智能硬件的信息。
二是產(chǎn)業(yè)鏈的橫向角度。主要是應(yīng)用領(lǐng)域的拓展，因為目前國內(nèi)物聯(lián)網(wǎng)的應(yīng)用主要包括小米系列的智能家居。未來則有望在車聯(lián)網(wǎng)、計量表的抄表系統(tǒng)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域得到廣闊的應(yīng)用。其中，抄表系統(tǒng)領(lǐng)域，金卡智能具有一定的代表性。2017年公司無線智能燃氣表及系統(tǒng)軟件收入4.39億元，同比增長94.46%，收入占比26%，保持繼續(xù)翻倍趨勢，全年實現(xiàn)物聯(lián)網(wǎng)智能燃氣表銷售161.6萬臺、無線遠傳智能燃氣表5.4萬臺。雖然目前物聯(lián)網(wǎng)燃氣表毛利率低于IC卡燃氣表，但由于公司物聯(lián)網(wǎng)燃氣表的市占率高達90%，而IC卡燃氣表市占率據(jù)推測僅有20%左右，因此，可以推測的是，未來隨著對物聯(lián)網(wǎng)燃氣表產(chǎn)品需求的進一步擴大，公司業(yè)績有望持續(xù)加速增長。在車聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的代表性上市公司則有四維圖新、興民智能、鴻利智匯、東方國信、啟明星辰等。
觀察物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展態(tài)勢，目前工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)是所有垂直應(yīng)用中，發(fā)展最快的類別之一，AI在工業(yè)物聯(lián)網(wǎng)主要是協(xié)助操作者與管理者，篩選從大量設(shè)備擷取出的數(shù)據(jù)，并做出判斷，但是目前的AI并無法做出具有邏輯性的決策，因此在制造領(lǐng)域，AI必須與人類智慧結(jié)合，才會是系統(tǒng)的最佳效益。
